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中信证券认为，电子烟强制性国家标准未能如期推出，“注册备案制+消费税”或“纳入烟草专卖体系”是可能的监管方向，也可能是两大方向的某个中间地带，中烟主导市场监管的可能性高。但由于美国电子烟相关肺病的致病原因尚未完全查清，同时PMTA的审核尚未有结果，中国市场观望情绪浓厚，或导致政策推出时点继续推迟。维持中国电子烟市场规模2019-2022年同比增速104%/41%/28%/15%的预测。
2．中美贸易摩擦对全球贸易的影响在中美贸易摩擦中，美国固守零和博弈的思维，对中国的近半数商品加征20%的关税，然而这并未能帮助美国改善贸易条件和缩小贸易失衡。如图33所示，2018下半年以来，美国的月度进出口增速均显著下滑，2019年4月，其出口贸易甚至同比缩减2.12%。2018年美国的贸易赤字高达1282亿美元，相较2017年上调15%。中美之间互征关税在一定程度上改变了两国贸易条件，造成了贸易行为的扭曲，而美国对中国的贸易依赖使得美国并不能在短期内找到比中国更为适合的贸易伙伴。图35和36反映了与中国的进出口贸易占美国总进出口的比重。由图可见，自2018年全面加征关税以来，美国对中国的进口占美国总进口的比重仅由2017年的21.6%微幅下调至2018年的21.2%，而对中国的出口占比则由8.4%下降至7.2%，其中，美国对中国出口的大豆等原材料和原油等矿物燃料受贸易冲击的影响最大。
整体看，2019年地方政府债务管理持续规范，在优化发行定价机制的同时，通过加快发行节奏、完善债券期限结构、开创地方债作为资本金的创新模式、扩大专项债使用领域等方式，充分发挥地方债在拉动基建投资、提振经济方面的作用。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
（四）中美关系：中美经济深度融合 经贸继续发挥“压舱石”作用1．中美经贸关系密切 继续发挥“压舱石”作用自2017年8月美国总统特朗普要求对中国开展301调查以来，中美经贸关系逐渐紧张。虽然经历多轮谈判，但美国政府多次出尔反尔，中美经贸摩擦不断升级。尽管如此，2018年中国贸易仍维持良好态势。按照中国海关数据，2018年中美双边货物贸易额达到6335亿美元，其中，中国对美出口4784亿美元，中国从美国进口1551亿美元。按照美方统计数据，2018年，中美双边货物贸易额达到6598亿美元，其中，中国对美出口5395亿美元，中国从美国进口1203亿美元。
5月31日上午，国家统计局公布2018年5月中国采购经理指数（PMI）运行情况。数据显示，5月中国制造业PMI为51.9%，高于上月0.5个百分点，制造业总体扩张有所加快。中国非制造业商务活动指数为54.9%，比上月上升0.1个百分点，非制造业总体延续稳中有升的发展势头。
担心并非空穴来风。2018年，RNG兵败S8赛事时，外界的质疑让年少一度担心赞助商流失，但幸运的是，最终所有赞助商都留了下来。“当时我们发现，战绩确实是战队吸引赞助的一方面，但更多则在于俱乐部本身的价值。合作方所考虑的除了战绩外，更多清楚其是在赞助一个品牌价值。”
